대체거래소(ATS)란? 개념, 장점, 비교 분석, 관련주

주식 시장에서 전통적인 거래소만이 유일한 선택지는 아닙니다. 최근 대체거래소(Alternative Trading System, ATS)가 주목받으며, 투자자들에게 새로운 기회를 제공하고 있습니다. ATS는 규제된 증권 거래 플랫폼으로, 기존 거래소와 유사한 역할을 하지만 더 유연한 운영 방식과 낮은 비용을 강점으로 합니다. 이번 글에서는 ATS의 개념, 장점, 기존 거래소와의 차이점, 주요 대체거래소 사례, 그리고 관련주까지 폭넓게 알아보겠습니다.

출처 : 열린정책뉴스

대체거래소(ATS)란?

대체거래소의 정의

대체거래소(ATS)는 전통적인 증권 거래소 외에도 주식 및 채권 등의 금융 상품을 거래할 수 있도록 설계된 전자 거래 플랫폼입니다. 미국 증권거래위원회(SEC) 및 기타 금융 규제 기관의 승인을 받아 운영되며, 기존 거래소 대비 상대적으로 유연한 운영이 가능합니다.

대체거래소의 역할

• 주식, 채권 및 기타 금융상품 거래 가능
• 주문을 익명으로 처리하여 대형 투자자의 시장 충격 방지
• 기존 증권 거래소 대비 더 낮은 거래 비용 제공

출처 : 매일경제

대체거래소 vs 전통 거래소 차이점 비교

다음 표는 전통적인 거래소와 대체거래소의 주요 차이점을 비교한 것입니다.

항목	전통 거래소	대체거래소(ATS)
운영 방식	중앙 집중식	비공개 네트워크 기반
거래 비용	상대적으로 높음	낮음
투명성	높음	일부 익명 거래 가능
시장 영향	시장 가격에 즉각 반영	대형 주문도 시장 충격 적음

대체거래소의 장점

비용 절감

대체거래소는 거래 수수료 및 운영 비용이 낮아 기관 투자자들에게 유리합니다. 특히 대량 거래를 수행하는 헤지펀드 및 기관 투자자들은 전통 거래소 대비 비용 절감 효과를 누릴 수 있습니다.

주문 익명성 보장

다크풀(ATS의 일종)을 통해 대형 주문을 익명으로 처리할 수 있어 시장 가격에 미치는 영향을 최소화할 수 있습니다.

빠른 거래 속도

대체거래소는 고빈도 트레이딩(High-Frequency Trading, HFT)과 같은 전략을 활용하는 투자자들에게 빠른 거래 속도를 제공합니다.

대표적인 대체거래소 사례

미국

• BATS Global Markets: 현재 Cboe Global Markets에 합병됨
• Instinet: 글로벌 투자자들을 위한 ATS 플랫폼 제공
• Liquidnet: 기관 투자자 전용 다크풀 ATS 운영

한국

• 2024년 금융당국의 대체거래소 도입 추진으로 새로운 경쟁 구도 형성 중
• 주요 증권사 및 IT 기업들의 대체거래소 설립 준비

출처 : 한경코리아마켓

대한민국 대체거래소 1호, 넥스트레이드(NextTrade)

넥스트레이드(NextTrade)는 2025년 3월 4일에 한국에서 공식 출범을 앞둔 대체거래소(ATS)로써, 기존 증권 거래소의 한계를 보완하고 투자자들에게 더 나은 거래 환경을 제공하는 것을 목표로 하고 있습니다. 현재 대한민국의 22개 증권사가 참여 의사 표명을 했으며, 출범 초기에는 10개 우량주로 시작하고 단계적으로 800개 이상 종목으로 확대할 예정입니다. 향후 ETF 및 ETN 거래뿐만 아니라 증권예탁증권(DR) 거래도 가능해질 전망입니다.

넥스트레이드의 특징

한국거래소보다 거래 가능 시간이 길고, 매매체결 수수료가 20~40% 저렴합니다. 한국거래소와 동일한 가격 일일 변동 제한폭(±30%)이 적용되며 서킷브레이커, 사이드카 등의 시장 안정 장치도 적용됩니다.

운영 시간

• 프리마켓: 오전 8시 ~ 8시 50분
• 정규장: 오전 9시 ~ 오후 3시 20분
• 애프터마켓: 오후 3시 40분 ~ 오후 8시

넥스트트레이드의 호가 시스템

• 중간가 호가: 최우선 매수·매도 호가의 중간 가격으로 자동 조정
• 스톱 지정가 호가: 특정 가격 도달 시 지정가 호가 제출

넥스트레이드는 한국 금융당국의 승인을 거쳐 운영될 예정이며, 국내 대체거래소 시장에서 중요한 역할을 할 것으로 기대됩니다.

출처 : MTM뉴스

대체거래소 투자 시 주의할 점

규제 환경 변화

대체거래소는 각국의 금융 규제에 따라 운영되므로, 해당 국가의 법률 및 규제 변화를 주의 깊게 살펴야 합니다.

유동성 문제

전통 거래소 대비 유동성이 낮을 수 있으므로, 거래량이 적은 종목의 경우 매매 체결이 지연될 가능성이 있습니다.

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대체거래소 관련주

대체거래소 도입이 가시화되면서 관련 기업들이 주목받고 있습니다. 다음은 대체거래소와 연관성이 높은 대표적인 관련주입니다.

한국 대체거래소 관련주

• 키움증권(KIWOOM): 대체거래소 설립을 위한 적극적인 투자 및 참여
• NH투자증권(NH Investment & Securities): 대체거래소 개발 및 기술 지원
• 카카오페이(Kakao Pay): 금융 플랫폼 확장 및 대체거래소 연계 가능성
• 삼성증권(Samsung Securities): ATS 도입 시 핵심 플레이어 역할 수행 예상

미국 대체거래소 관련주

• Cboe Global Markets: 기존 ATS 기업을 인수하며 시장 점유율 확대
• Virtu Financial: 전자거래 및 고빈도 트레이딩 전문 기업으로 ATS 활용 증가
• MarketAxess: 채권 ATS 시장에서 높은 점유율을 보유

대체거래소의 미래

대체거래소는 기존 증권 거래소의 비효율성을 보완하고 거래 비용을 줄이는 혁신적인 대안으로 자리 잡고 있습니다. 특히 기관 투자자들에게는 필수적인 거래 수단이 되고 있으며, 점점 더 많은 국가에서 제도적 도입을 추진하고 있습니다.

 

향후 금융 기술의 발전과 함께 더 많은 대체거래소가 등장할 것이며, 개인 투자자들에게도 새로운 투자 기회가 열릴 것입니다.